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从交易所层面看，当前欧线期货主要在上海国际能源交易中心（INE）和新加坡交易所（SGX）挂牌交易，两者持仓结构差异显著，INE作为境内核心交易平台，持仓量占比超七成，主力资金集中度较高，据最新数据，INE前20名会员持仓显示，多头方以大型货代、贸易企业为主，其持仓多基于对欧洲经济复苏及传统旺季补库需求的乐观预期；空头方则包括部分航运巨头和金融机构，主要押注运力过剩压力（如新船交付集中、港口拥堵缓解）及欧美通胀高企下的需求疲软，多空双方持仓比维持在1.2:1左右，多头略占优势，但净多单规模较上月收窄15%，显示多空趋于谨慎。
相比之下，SGX的欧线期货持仓量不足INE的三成，但投机属性更强，其持仓结构中，对冲基金和海外投行占比超60%，短线交易活跃，近期SGX持仓量波动加大，与INE形成“价差套利”联动——当INE升水SGX时，套利盘买入SGX、抛售INE，导致两地持仓比阶段性走阔，洲际交易所（ICE）的欧线场外衍生品持仓虽未公开，但据市场传闻，部分投行通过场外期权构建“宽跨式”策略，押注运价波动率放大，进一步加剧了市场复杂性。
整体来看，各交易所持仓分化反映了“基本面多空博弈”与“金融面套利驱动”的双重逻辑：INE持仓更贴近国内产业链实际需求，而SGX及场外市场则更多受国际资本流动影响，短期来看，旺季成色与政策变化（如欧盟环保新规）将成为持仓风向标,投资者需警惕不同交易所持仓异动带来的短期波动风险。
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