一、uniswap买的币卖不出去最后会怎么样

Uniswap是基于以太坊的代币交换协议，是基于兑换池，而不是订单簿的去中心化交易协议。而所谓的兑换池，指的则是一个资金池，用户在Uniswap中交易的价格则由这个资金池中的代币比例和算法来决定。

温馨提示：以上内容仅供参考，投资有风险，选择需谨慎。根据中国人民银行等部门发布的通知、公告，虚拟货币不是货币当局发行，不具有法偿性和强制性等货币属性，并不是真正意义上的货币，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用，公民投资和交易虚拟货币不受法律保护。

应答时间：2021-04-29，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

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二、“流动性挖矿” 的概念是怎么来的

我们开发成功了一款新的被动收益轮植（Yield Farming）产品，但在启动之前，我希望先解释几个概念。

在我们开发 iearn的时候，我们拥有的选择是非常简单的：Aave、Compound、Dydx，还有 Fulcrum。每一个产品都为不同的资产提供了借贷市场。你可以出借手中的资产、赚取一份被动收入。

SNX（Synthetix）项目引入了带激励的流动性池（incentivized pool）的概念。他们希望大家来为他们的 sETH池子提供流动性，也意识到了，最好的办法就是奖励早期参与者：如果你在 uniswap上为 sETH/ETH交易对提供了流动性，你就可以得到 SNX代币作为奖励。

像我这样比较老的玩家可能还记得 Havven，记得 SNX的目标是做成一种新的稳定币，也就是 Synthetix交易所中的 sUSD。但那时候只有 Uniswap V1，只有资产/ETH这一种流动性池，所以他们无法仅仅激励一个包含 sUSD/ETH的流动性池，只能激励多个池子。

然后就是 CRV（Curve），一个新的、更简单的自动化做市商（AMM）。说它更简单，不是指它的公式更简单，而是在设计上更简洁。有了 Curve，大家就有了新的方法用稳定币参与获得被动收入，你只需提供 DAI以及/或者 USDT，就可以赚到手续费了。

所以，一直关注这个领域的人，会知道已经有了一些方法，可以让我们赚取被动收益率了：

通过为 Uniswap市场提供资产来获得交易手续费通过为 sETH/ETH交易队提供流动性来获得 SNX代币通过为 CRV市场提供 DAI或 USDT来获得交易手续费通过在 Aave、Compound、Fulcrum或者 Dydx借贷市场存入资产来获得存款利率

iearn V1就是一个简单的借贷市场 LP（Liquidity Provider，流动性提供者），每当用户存款/取款就在不同的流动性池子间切换一次。

于是我们开始跟 CRV商量推出一个自动切换收益率的流动性池（yield switching pool），后来就成为 CRV的 Y Pool。Y Pool结合了 iearn和 CRV的最优点，变成了一个最优化出借效率、自动切换获得手续费的池子。

当你在 y.curve.fi上做交易时，你实际上是在交易 y token，比如 yDAI、yUSDT，等等，但池子本身会意识到 yToken在交换 token，然后存入/取出底层的 token资产。

然后，我们又开始跟 SNX商量，因为他们即将要启动自己的稳定币交易池（就是为了 sUSD），而我们添加了另一层。这样流动性提供者就可以得到 yToken（存款收益）、curve.fi的手续费，再加 SNX奖励。

所以那时候，我们已经有了终极组合：自动切换被动收益率的 token+交易手续费+项目的流动性激励。

然后各个项目就开始了激励流动性的战争。Compound用他们的 COMP token打响了第一枪，然后大家就蜂拥而上。Balancer很快推出了 BAL，mStable推出了 MTA，Fulcrum推出了 BZX，而 Curve蓄势待发要推出 CRV。（译者注：这些项目激励流动性的模式核心都类似：根据用户提供的资产体量，按比例获得增发的协议原生 token；2020年 8月 16日，Curve推出了 CRV。）

但是，这就使得 Yield Farming变得更加复杂，仅仅根据存款利率来切换选择就不够了。

现在，策略会复杂成这样：

把 DAI存入 compound，把 cDAI存入 Balancer。通过 DAI赚取 COMP、通过 cDAI赚取 BAL，再加上 DAI可获得的存款利率，和 cDAI在 Balancer交易池中的手续费。把 DAI存入 curve，然后把 curve token存入 Synthetix Mintr交易所。通过 DAI赚取 CRV，通过 curve token赚取 SNX；再加上在 curve交易池中可获得的交易手续费。把 DAI存入 mStable，把 mStable存入 Balancer。DAI可获得一份利率，mStable token在 Balancer协议中获得 BAL；再加上可以从 Balancer的交易池中赚取手续费。把 USDC存入 Maker，铸出 DAI，然后重复选项 1，2，3。

而且上面几种策略只是一些例子。几周以前，最好的策略是从 Compound市场中借出 BAT；现在则是用 Compound做 DAI的杠杆。但是下一周，也许就是参与 Curve的 SNX池。

上面所有策略面临的共同问题是，这些策略的意义都基于 COMP、BAL、MTA、SNX、CRV，等等，的价值。而所有这些 token的价格都是会浮动的。这也意味着，所有这些策略都要依赖于价格信息传输机制。在撰写文本之时，还没有 COMP、BAL、MTA、SNX和 CRV的价格信息传输机制，除非你使用 Uniswap交易池或 Balancer交易池中的价格作为指数；不过一旦你用了，就准备好自己的流动性被闪电贷吸干吧。

本文的目的是想告诉大家，被动收益轮植（Yield Farming）已经变得很复杂了，而且我们预计它以后会变得越来越复杂。所以我们需要提供一种新的产品，不是简单地在这些选项中作选择，而是培育出新的选项（instead of trying to choose between these options, seeds these options）。

三、DeFi是什么,怎么学习

去中心化金融（英语：Decentralized finance，俗称DeFi）是一种基于区块链的金融，它不依赖券商、交易所或银行等金融机构提供金融工具，而是利用区块链上的智能合约（例如以太坊）进行金融活动。

DeFi围绕着去中心化应用程序（也称为DApp）展开，这些应用程序在称为区块链的分布式账本上执行金融功能，这项技术最初由比特币流行，此后得到了更广泛的应用。

交易不是通过集中式中介机构（如加密货币交易所或华尔街的传统证券交易所）进行，而是在参与者之间直接进行，由智能合约程序进行调解。这些智能合约程序或 DeFi协议通常使用开源运行由开发人员社区构建和维护的软件。

DApps通常通过支持Web3的浏览器扩展或应用程序访问，例如MetaMask，它允许用户通过数字钱包直接与以太坊区块链交互。

许多这些 DApp可以互操作以创建复杂的金融服务。例如，stablecoin持有者可以借类似资产USD硬币或DAI到流动池在借/借贷协议等AAVE，并允许其他人通过沉积自己抵押借贷那些数字资产，通常超过的量贷款。

该协议根据资产的即时需求自动调整利率。一些 DApp通过区块链预言机获取外部（链外）数据，例如资产价格。

此外，Aave还推出了“闪贷”，即任意金额的无抵押贷款，可在单个区块链交易中取出并证明偿还。虽然闪电贷可以有合法用途，例如套利、抵押品掉期、自我清算和平仓杠杆头寸，但 DeFi平台的多种漏洞利用闪电贷来操纵加密货币现货价格。

另一个 DeFi协议是Uniswap，它是一个在以太坊区块链上运行的去中心化交易所或 DEX。Uniswap允许交易在以太坊区块链上发行的数百种不同的ERC20代币。

Uniswap不是使用中心化交易所来填写订单，而是鼓励用户形成流动性池，以换取交易者在流动性池内外交换代币所赚取的交易费用的一部分。

这些流动性池允许用户以完全去中心化的方式从一种代币切换到另一种代币，同时保持对其资金的控制。同时，鼓励流动性提供者为交易所产生的部分费用存入代币。

在汇集他们的代币后，流动性提供者可能会保持完全被动，因为智能合约会根据当前市场价格自动调整流动性提供逻辑。

因此，DEX由基于数学公式的自动做市商提供支持，从而可以通过考虑协议中存在的流动性来估计两种资产之间的汇率。

由于没有中心化方运行 Uniswap（平台最终由其用户管理），并且任何开发团队都可以利用开源软件，因此没有实体来检查使用该平台的人的身份以遵守KYC/AML规定。目前尚不清楚监管机构将对 Uniswap等平台的合法性采取什么立场。

历史

该stablecoin基于借贷平台，MakerDAO，贷记作为第一个获得大量使用的 DeFi应用程序。

它允许用户借用Dai，这是平台与美元挂钩的原生代币。通过一套智能合约上复仇blockchain，支配贷款，还款和清算流程，MakerDAO旨在维持稳定价值戴在一个分散的和自主的方式。

2020年 6月，Compound Finance开始在其平台上奖励加密货币的贷方和借方，除了向贷方支付典型的利息外，还提供一种称为 COMP代币的新加密货币单位，该代币用于 Compound平台的治理，但也可交易关于交流。

其他平台也纷纷效仿，推出了被称为“收益耕作”或“流动性挖矿”的现象，投机者在一个平台的不同池之间和不同平台之间积极转移加密货币资产，以最大限度地提高其总收益，其中不仅包括利息和费用，还包括还有作为奖励收到的额外代币的价值。

2020年 7月，《华盛顿邮报》撰写了一篇关于去中心化金融的入门读物，其中包括有关高产农业、投资回报和所涉及风险的详细信息。

2020年 9月，彭博社表示，就价格变化而言，DeFi占加密货币市场的三分之二，DeFi抵押品水平已达到 90亿美元。复仇看到在2020年开发商的上升归因于DEFI的兴趣增加。

2020年 9月，彭博社表示，就价格变化而言，DeFi占加密货币市场的三分之二，DeFi抵押品水平已达到 90亿美元。复仇看到在2020年开发商的上升归因于DEFI的兴趣增加。

DeFi吸引了大型加密货币风险投资家，如Andreessen Horowitz、 Bain Capital Ventures和Michael Novogratz。