什么是灰度？美国最大的资产管理机构

什么是灰度？

Grayscale（或称Grayscale Investments）是美国最大的加密资产管理公司，其AUM（管理资产）超过400亿美元。 Grayscale 的目标是促进美国每个人的加密货币投资，并受到 SEC（证券交易委员会）的合法监管。

灰度为投资者提供了以最便捷的方式开始参与加密货币市场的金融手段。以下是一些好处：

灰度产品可直接在平台上或通过 IRA 帐户访问。灰度将保证加密资产的安全，并向投资者提供定期报告。灰度顾问将帮助投资者回答问题。灰度官方网站：https://grayscale.com/

第一个，也许是最受欢迎的产品是 2013 年推出的灰度比特币信托（GBTC），GBTC 得到了美国证券交易委员会（SEC）的批准，尽管 SEC 一直对加密货币持消极、严厉的态度。

2021 年的牛市季节还有许多其他产品，包括 6 个加密货币项目和 1 个 DeFi 投资基金。这意味着当时投资者对产品的需求正在增加。灰度的多元化战略取决于当前的市场状况，并且始终符合法规。

Barry Silbert 是数字货币集团（DCG）的创始人兼首席执行官，该集团是 Grayscale、Coindesk、TradeBlock 等公司的母公司。

此前，Barry 是 SecondMarket 的创始人，该公司后来于 2015 年被纳斯达克收购。因此，Grayscale 由一位经验丰富的创始人领导，目前正在管理许多领先的金融相关公司的数字产品。

灰度目前拥有 15 个产品（13 个信托基金和 2 个投资基金）。凭借快速采用新产品来服务投资者的能力，灰度是弥合加密货币世界与传统投资者之间差距或无法参与的先驱。

以下是灰度产品的摘要：

Grayscale定期向SEC提交报告以审计其财务报表，以确保一切都符合美国的法规。

一般来说，产品围绕流行的加密资产（市值排名前 100 名）。因为这些资产保证了声誉以及低波动性。

灰度的旗舰产品灰度比特币信托于2013年9月首次推出，缩写为“GBTC”。美国公民可以通过购买GBTC直接在股市投资比特币。

这意味着散户投资者购买比特币信托的股票（特别是股票代码为 GBTC）。股价将接近加密货币交易所的比特币价格。

通过GBTC，投资者拥有比特币集团的部分股份。他们实际上持有股票，而不是实际的比特币。除了比特币信托之外，还有其他信托与比特币信托的运作原理类似。

Grayscale Decentraland Trust 是一个著名的名字，因为它是一个专注于构建元宇宙的NFT/游戏项目。在证券交易所交易区块链游戏股票是采用加密货币的一个重要里程碑。

2018年，灰度宣布推出灰度数字货币大盘基金。这是一只投资于大资本资产的基金。当用户购买灰度数字货币大盘基金（GDLC）股票时，意味着用户投资了上述一篮子加密货币。

随着 2021 年 DeFi 的爆发，灰度也以灰度 DeFi 基金的身份参与到这块“小菜一碟”中，也是可以理解的。

该基金于 2021 年 7 月推出，专门投资 DeFi 资产。下面是一个例子。这些资产可以根据项目的绩效添加或减少。因此，灰度的 DeFi 基金不存在资产挂钩。

关于灰度产品，您需要注意一个细节，即高级费用。股票的价格以及该股票所代表的加密资产的价格在很大程度上取决于投资者的购买需求。当需求增加时，价格就会上涨。

因此，尽管灰度基金已经根据 Tradeblock ETX 的 24 小时 VWAP 指数（成交量加权价格指数）来追踪加密资产的价值，并密切关注加密货币的价值，但对股票和资产所代表的加密资产的需求往往会倾向于增加或减少更多地基于投资者的心理。

一旦对股票的需求增加高于对原始资产的需求，就会产生溢价费用。换句话说，溢价费是实际资产价格与该资产份额（BTC 和 GBTC）之间的差距（以百分比表示）。

当股票价格高于资产价格时，称为溢价。反之，我们有Discount来表示资产价格高于股票价格。

用户购买GBTC时，并不是简单的立即买卖的问题。该 GBTC 金额将被锁定。具体来说，GBTC和ETHE锁定6个月，其他产品锁定12个月。因此，一旦解锁，向上的抛售压力可能会降低股价相对于实物资产的价格。

下一个原因是缺乏通过股票市场进行加密货币交易的选择以及当天的交易时间有限。

例如，投资者可以在盘前市场（东部时间上午 4:00 – 9:30 a.m. ET）和盘后市场（东部时间下午 4:00 – 8:00 p.m. ET）进行交易，而加密货币则每天 24 小时进行交易。/7.

此外，还应该提到流动性问题。实物资产的流动性当然与股票不同。因此，价格差异是可以理解的。

灰度之所以名气大，不仅是因为它的资产管理规模，还因为它的创新产品可以帮助用户轻松投资。通过本文，我们希望您对灰度及其产品有一个概述。