21世纪末经济报导实习本报记者 唐婧 上海报导
中止Bligny、只让止损、中止全权亲密关系，商业商业银行缩紧对个人白银销售业务步步加码。
近日，中国建设商业银行正式发布报告书，自上海时间2022年6月17日(周五)15:30起，中止全权上海白银买卖所对个人白银买卖销售业务延后合同种类新Bligny买卖，止损买卖不受负面影响；现货市场合同种类中止买进买卖，买进买卖不受负面影响。
5月5日，华夏商业银行也正式发布了类似的报告书，2022年5月12日收盘后，华夏商业银行全平台（含柜位、网银、手机商业银行、顾客端等）中止全权对个人顾客上海白银买卖所白银现货市场延后Bligny和现货市场金融期货买进买卖，现货市场延后止损、现货市场金融期货买进买卖不受负面影响。
华夏商业银行还表示，自2022年6月1日起，华夏商业银行将逐渐与符合一定条件（考虑因素主要包括但不限于现货市场延后和现货市场金融期货持仓量银行存款为零、近3个月未展开任何买卖等）的全权对个人白银买卖顾客中止全权亲密关系。续约后买卖本息帐户银行存款将退至顾客关联的华夏借记卡帐户。先期不再就中止全权亲密关系展开报告书。
4月28日，中国工商商业银行正式发布报告书，在买卖职权方面，自2022年5月起，针对每月最后一个买卖日日终清算时无白银延后交易结算合同持仓量的对个人顾客，建行将在下月初停用或管制其白银延后交易结算销售业务买卖功能。顾客买卖功能停用的，将不能在建行展开白银延后交易结算合同的开止损买卖，但上述顾客如在建行停用买卖职权实施时点仍有持仓量的，仅可展开止损买卖。
建行还表示，该行先期还将根据白银市场信用风险情况，进一步管制全权对个人白银延后交易结算销售业务，主要包括下调对个人顾客的白银延后交易结算合同持仓量限额、提升信用风险评定级别、暂停Bligny、代为止损等。
据了解，商业银行全权上海白银买卖所对个人白银销售业务主要主要包括现货市场金融期货合同和现货市场延后交易结算销售业务，后者属于类期货销售业务，存在资金成本，伴随着本息制度和做空机制。2020年“铁矿石宝”事件后，商业银行对于向对个人投资人提供更多带有资金成本属性的产品，在市场监管边界和投资人适当性等问题上存在争议。
此前有业内表示，商业商业银行逐渐选择退出全权XT736PA所对个人白银销售业务应该是市场监管政府机构明确要求作出的整体举措。整体暂管思路基本为：中止新增顾客——提升买卖门槛和信用风险评定国际标准——中止新Bligny——停用符合条件的无持仓量顾客帐户——压缩顾客体量、买卖量——少量存量顾客——完全中止此销售业务。
据本报记者梳理，5家国有大型商业商业银行和12家股份制商业商业银行全部正式发布了缩紧对个人白银销售业务的报告书，具体措施主要包括管制新开户、调整信用风险级别、提升本息、中止Bligny和中止全权亲密关系等。
对商业银行负面影响不大多位行业人士向21世纪末经济报导本报记者证实，商业商业银行逐渐暂管全权XT736PA所对个人白银销售业务是对市场监管明确要求的具体落实。当前商业银行针对对个人的白银销售业务中，铜器白银仍是主流，而带资金成本的白银衍生产品销售业务将逐渐消失。
2021年12月3日，中国人民商业银行正式发布消息，中国人民商业银行会同银保监会、证监会、外汇局共同正式发布了《关于促进衍生产品销售业务规范发展的指导意见建议（征求意见建议稿）》（以下简称《意见建议》）。
《意见建议》明确，各参与主体在特定买卖场所买卖具有未来期货合约铜器特征的延后交易结算合同，以及商业银行发行的不涉及标的物实际期货合约的记账式白银、大宗商品、外汇类等帐户类产品参照本意见建议管理。
《意见建议》特别强调了对对个人顾客的保护。商业银行应坚持主要面向非对个人投资人积极开展衍生产品销售业务的原则，严格实施合格投资人国际标准审查。商业银行保险政府机构不得通过柜位与对个人顾客直接积极开展衍生产品买卖，不得为企业提供更多以非套期保值为目的的买卖服务项目。其他商业银行确需为对个人顾客提供更多衍生产品买卖服务项目的，应对对个人顾客制定更为审慎的参与明确要求。
一位资深业内向本报记者透露，近几年商业银行全权XT736PA所对个人白银销售业务出现了许多顾客投诉，引起了市场监管政府机构的关注。自疫情以来，市场价格波动较大，市场监管政府机构如前所述信用风险管理和商业银行资产管理明确要求，明确要求各大商业银行科学规范选择退出。这一行径对商业银行其实负面影响不大，因为白银销售业务在商业银行销售业务中本来占比就比较小，只是如前所述同业间同质化竞争需要，提供更多给顾客的一项服务项目。但是对那些以佣金收入为主要利润来源的政府机构却是重磅打击，经纪销售业务严重下滑对他们的收入负面影响非常大。
上述业内还表示，这一行径还会带来市场买卖量和流动性的上升，对专门从事套利和程序化买卖的买卖顾客负面影响也比较大，此外对个人投资人对相关培训、资讯服务项目的需求上升了，也会负面影响专门从事相关销售业务的企业。
中国白银协会数据显示，2021年上海白银买卖所全部白银种类累计成交量两国之间3.48亿吨（反向1.74亿吨），同比上升40.62%，成交额两国之间13.08多亿元（反向6.54多亿元），同比上升41.99%。
事实上，商业银行全权XT736PA所对个人白银销售业务一直是金融纷争的高发领域。近年来，浦发商业银行、平安商业银行等多家商业银行业政府机构相继陷入服务器端密切合作平台诱导投资人频繁买卖赚取高额佣金的纷争当中，其中的关键就在于佣金这块“肥肉”。上海白银买卖所官方买卖APP易金通客服回复称，佣金由全权政府机构缴交，一般而言，佣金为买卖额的万分之一八，双向缴交，即Bligny和止损都会缴交一次买卖额万分之一八的佣金。以XT736PA所的主打产品的AU（T+D）为例，1 千克的国际标准金银按当前400元/g左右的金价计算，一手执行Bligny和止损两次操作生成的佣金就高达600元。
另一位业内表示，过去部分商业银行在积极开展全权XT736PA所对个人白银销售业务时，吸纳了许多互联网政府机构专门从事三方密切合作，导致了营销过程中的许多偏差行为，对部分投资人造成了误导，在买卖过程中产生了信用风险。商业银行在应对市场监管明确要求时，首先就暂停了与服务器端的密切合作。市场监管政府机构认为商业银行不适合积极开展此类销售业务，可能会负面影响金融系统稳定，也是为了避免“铁矿石宝”类似事件再度发生。
铜器白银受追捧业内表示，低信用风险的铜器白银或是无资金成本的白银投资标的对投资人而言是更稳健的选择。
周三，本报记者走访了上海菜百首饰总店。尽管是工作日，投资金条和白银纪念币的柜位前仍有不少顾客咨询。菜百的工作人员向本报记者着重介绍了熊猫金币。工作人员向本报记者介绍，熊猫金币的投资价值比投资金条更大，一方面熊猫金币的回购不会像金条一样折价回收，而是按照当日央行公布的熊猫基础金价回购，而且免收回购佣金；另一方面，熊猫金币投资价值和收藏价值兼具，不仅会跟随金价水涨船高，还会有收藏价值的向上浮动空间。熊猫金币从1982年至2022年已经发行了40年，发行和回收体系非常成熟，投资人可以放心购买。
上海白银经济发展研究中心研究员张文斌对21世纪末经济报导本报记者表示，熊猫金币是白银铜器投资中非常重要的组成部分。首先从发行政府机构上看，它是人行发行的法定货币，代表着国家信用，因此成色、重量都是有保证的。其他白银制品属于商业信用，不能同日而语。
其二，熊猫金币是我国铜器白银产品中唯一免征增值税的种类，不仅支持回购，而且是平价回购，2013年版（含) 之后的熊猫金币参照“基础金价”回购，对于部分种类还执行溢价回购的政策。
另外，熊猫金币的图案设计每年更换，还有许多年份获得过国际大奖，这也是其他白银铜器投资品不具备的优势，是投资性和艺术性兼具的。
张文斌介绍，央行每年发行的熊猫金币数量是固定的，因此熊猫金币会有金价以外的增值空间。另外，在许多有纪念意义的年份发行的熊猫金币优势会更加凸显。他提醒，中国人民商业银行是熊猫金币的唯一的发行政府机构，投资人要通过金币特许经销商等正规平台展开购买，切记不要图便宜诉诸于非正规平台。
张文斌表示，尽管帐户金和商业银行全权XT736PA所对个人白银销售业务科学规范选择退出，中国投资人仍然有许多稳妥的白银投资平台。投资人可以选择从商业银行、有信用资质的白银企业处购买铜器金条，也可以可从金币特许经销商处购买熊猫金币或其他白银纪念币。商业银行的白银积存也是一种投资白银的形式，既可以分散价格波动信用风险，还可以提取铜器，或者直接赎回成现金，有个别商业银行还可以充当质押资产，展开短期贷款。另外白银ETF也是一种信用风险较低的白银投资品。有一定信用风险承受能力和投资经验的投资人，可以考虑参与白银期货买卖。
张文斌提醒，投资人展开白银投资一定要选择合法的平台和国家批准的买卖所，千万不要专门从事地下炒金活动，以免给自身财产带来不必要的损失。
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